新闻晨报

　　据21世纪经济报道报道 连续三次油价下降，次次刷新成品油定价机制成立以来的下降幅度。

　　依据国家发改委最新调整，2018 年 11 月 30 日 24 时，国内汽、柴油零售价格将迎来年内首个 " 三连跌 "。

　　汽、柴油下调幅度分别是 540 元 / 吨、520 元 / 吨，折合升价 92# 汽油及 0# 柴油分别下调 0.42 元、0.44 元。

　　当前市场处于需求淡季，美国原油库存连续 10 周上升，而欧佩克减产又存在极大的不确定性，导致投资者担忧市场出现严重的供大于需的现象，加之美股暴跌等利空因素更是带动了油价短时重挫。

　　截至 11 月 30 日，本年度内国际油价涨幅全部回吐完毕，布伦特跌落 60 美元 / 桶，WTI 下降至 50 美元左右。

　　受此影响，国内原油变化率在负值区间大幅下滑，本轮成品油限价将迎来年内首个 " 三连跌 "，且将创下自 2009 年石油价格管理办法实施以来的单次最大跌幅，本年内成品油零售限价涨幅也将基本回吐。

　　后期原油大概率实现筑底反弹，但减产规模成为后市油价反弹力度大小的最关键因素，因此，下一轮成品油零售限价下调或搁浅概率比较大。

　　出行成本回归年初

　　此次下调政策落实后，国内成品油调价将共经历 24 轮调价窗口，其中 13 次上调、10 次下调、1 次搁浅。

　　涨跌互抵后，汽油、柴油累计分别上调 5 元 / 吨、10 元 / 吨，本年度限价涨幅基本回吐。

　　本次调价政策落地后，油箱容量在 50L 的家用轿车，加满一箱油将节省 21 元。

　　以月跑 2000 公里，百公里油耗在 8L 的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（12 月 14 日 24 时）之前的半个月时间内，消费者用油成本将少花 34 元左右，广大车主出行成本将回到年初水平。

　　物流行业方面，以月跑 10000 公里，百公里油耗在 38L 的斯太尔重型卡车来计算，未来半个月内单辆车的燃油成本将降低约 836 元左右。

　　批零价差一路飙升

　　需求面，汽油的需求表现向来疲软，而柴油刚性需求对市场支撑有限。下游方面，对于汽柴油的订购也基本上以按需购买为主，整体购销气氛表现不尽如人意。

　　出货压力下，国内汽柴油批发价格跌跌不休，导致成品油批发价跌幅明显高于零售价跌幅，相应的汽柴油批零价差不断扩大，其中国内主营单位汽油批零价差已扩至年内最大值。

　　截至 11 月 29 日，汽油利润方面，国内主营 92# 汽油理论利润为 2002 元 / 吨，地方炼厂 92# 汽油理论利润为 2884 元 / 吨。柴油方面，国内主营 0# 柴油理论利润为 1193 元 / 吨，地方炼厂 0# 柴油理论利润为 1916 元 / 吨。

　　卓创资讯成品油分析师贾婷婷告诉记者，进入 12 月份，汽油需求依旧疲弱，柴油需求由旺转淡，市场购销实质性好转难度较大。预计后期国内汽柴油价格或继续下跌，但跌幅有望缩窄，国内成品油批零价差波动或有限。

　　油价将筑底？

　　近期，业界普遍认为，下月国际油价大概率实现筑底反弹，最为重要的利好因素就是减产有望达成，但减产规模成为后市油价反弹力度大小的最关键因素。

　　另外，G20 峰会及后续磋商，贸易纠纷谈判或将化解部分对未来经济预期悲观的担忧，需求向好将提振油价回暖。但美国原油库存接近高位依然对油价造成压力，油价反弹力度或将有限。

　　同时，本轮油价下调幅度较大，导致下一周期初期的基准价处于负值低位，因此下一轮调价窗口，即 12 月 14 日 24 时，国内成品油零售限价下调或搁浅概率较大。